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出门问(wen)问(wen)冲(chong)击“AIGC第一股”，光环与隐(yin)忧同存,用户,业务板块,企业
界面新闻记者 | 伍洋宇
界面新闻编纂 | 宋佳楠
界面新闻记者 | 伍洋宇
界面新闻编纂 | 宋佳楠
4月16日，出门问(wen)问(wen)正在港交所公布通告称，拟全(quan)球发(fa)售8456.8万股，发(fa)售价将(jiang)为(wei)不超过每股发(fa)售股分4.10港元。这是该公司第二次对(dui)港股IPO发(fa)起冲(chong)击。
去年5月30日，出门问(wen)问(wen)初次递表港交所，后于11月生效。不过正在12月，我国证监会国际部表露了关于出门问(wen)问(wen)的境(jing)外发(fa)行上市备案通知书，预示其上市进程被(bei)再度推动。
出门问(wen)问(wen)建立于2012年，创始(shi)人李志(zhi)飞是美国约翰霍(huo)普(pu)金斯大学较量争(zheng)论机迷信博士，曾任职于硅谷研讨院。作(zuo)为(wei)海内AI行业最早存眷到GPT-3的创业者之一，他正在较早的时间点推动公司进行了大模型的研发(fa)，“序列山公”大模型成为(wei)其最重要的产物之一。
当前，公司业务板块主要包含AI软件办理方案（包含AIGC办理方案及AI企业办理方案）和智能装备及其他配件。个中，AIGC办理方案、AI企业办理方案以及智能装备及其他配件这三项(xiang)业务，展开(kai)时间点离别为(wei)2020年、2017年及2015年，时间轴上呈(cheng)现出明显的核心业务转变。
智能装备业务之外，其AIGC业务包含AI配音助手“魔音工坊”、AI写作(zuo)助手“魔撰(zhuan)写作(zuo)”和“奇异文”、AI数字人“奇异元”、集(ji)成办理方案“DupDub”，累计有86.5万名付费用户；AI企业办理方案主要面向企业端，包含AI语(yu)音交互办理方案和智能客户办事办理方案。
2021至2023年，该公司离别实现收入3.98亿元、5亿元和5.07亿元，近来两年同比增速从25.7%骤降至1.4%，三年对(dui)应经调整净利润离别为(wei)-1.57亿元、-0.73亿元、1.09亿元。
已(yi)往三年来，出门问(wen)问(wen)的AI业务收入从15%上升至67.7%，其“硬件公司”到“AI公司”的定(ding)位转变有了本色依据。但这个转变面前，营收和利润并没有连续(xu)向好。
对(dui)比2022年和2021年的数据，能够明白看到AI业务的营收与占比提(ti)拔，对(dui)公司整体营收和利润都带(dai)来了有力改(gai)善。其年营收增加了约1亿元，毛利润增加了1.87亿元，毛利率几乎翻倍。
但这种谋划本领未能正在2023年得到保持。报告显示，公司2023年相较2022年整体营收仅增加700万元，毛利润却减(jian)少(shao)了近1000万元，毛利率从67.2%下降至64.3%。面前具体原因正在于AI业务中，AIGC业务付费用户范围增加，而AI企业办理方案由于头部客户收入减(jian)少(shao)而降低。
个中，汽车从属公司A为(wei)出门问(wen)问(wen)比年企业端业务第一大客户，近两年贡献营收占比离别为(wei)42.6%和27.4%。这项(xiang)业务有超过90%的毛利率，主要原因正在于其贩卖本质是知识(shi)产权转让，而该项(xiang)目已(yi)于2023年6月完成最后交付。这意味着，出门问(wen)问(wen)后续(xu)维持企业端业务的营收和毛利润存正在不肯定(ding)性。
与此同时，其智能硬件业务营收正在报告期内涌现大幅下滑，从2021年的3.38亿元收缩(suo)至2023年的1.64亿元，接近腰斩。
据界面新闻相识(shi)，出门问(wen)问(wen)智能硬件业务包含智能手表、智能跑步机、智能家(jia)居等产物，这一赛道不但有传统(tong)行业巨头、头部创业公司，也有华(hua)为(wei)小米等智能手机厂商以及百度等互联网大厂参与竞争(zheng)，且激烈程度一日千里。
大模型赛道的消(xiao)费端和企业端市场竞争(zheng)，已(yi)正在已(yi)往一年“百模大战”的序曲(qu)下拉落幕(mu)布。作(zuo)为(wei)出门问(wen)问(wen)未来的核心支(zhi)柱(zhu)，其AI业务还未建立起足够高的范围壁(bi)垒——AIGC业务的月活用户从2022年的约100万翻倍至约200万，这个数字距离行业头部还有一定(ding)距离。
QuestMobile《2024生成式AI及AIGC运用洞察报告》显示，今年1月，排名前十的AIGC App聚合活跃(yue)用户范围为(wei)5376万。个中，抖音“豆包”、百度“文心一言”、昆仑万维“天工”、点阵盒子“扮伴-AI绘画”、科大讯飞“讯飞星火”位居前五位，月活用户离别为(wei)1757万、1213万、801万、643万、558万，均比出门问(wen)问(wen)高出很多。
与此同时，出门问(wen)问(wen)的注册用户数、付费用户数以及付费用户占比虽然都有较为(wei)明显的增进，但增速都正在变缓。
不过，从2022年到2023年，其注册用户增进35.4%，而月活用户范围增进了88.5%，表明出门问(wen)问(wen)的产物正在消(xiao)费端具有一定(ding)吸引力。正在这面前，其近三年研发(fa)支(zhi)出离别为(wei)9150万元、1.19亿元和1.55亿元，研发(fa)费用率离别为(wei)23.0%、23.8%、30.6%，两项(xiang)数字均逐年提(ti)拔。
招股书显示，2013至2019年间，该公司共进行了7轮融资，融资总额超过2.3亿美元，投资方包含红杉资本、海纳亚洲创投基金、真(zhen)格基金、Google、大众汽车集(ji)团等知名企业及投资机构。D2轮融资后，其估值达到7.57亿美元，相较A轮的510万美元翻了150倍不止。
尽(jin)快上市不但能让早期投资人套现离场，为(wei)公司以低成本获得新的融资，还能带(dai)着“AIGC第一股”的光环上岸港股市场，获得一定(ding)的估值溢价。无论怎么看，这都是出门问(wen)问(wen)当下的好出路。
只是大模型和AIGC疆场初启，以更公开(kai)的业务姿态参与竞逐是不是会被(bei)资本所束缚(fu)？这大概是出门问(wen)问(wen)及其潜正在投资者接下来要存眷的问(wen)题(ti)。
