自2012年上市以来，北京掌趣科技股份有限公司（以下简称“掌趣科技”）连番并购大型游戏产商，业绩迅速攀升，但从今年3月开始，掌趣科技四大股东陆续减持了近1.17亿股公司股份，套现总额达13.16亿元，致使目前掌趣科技市值已蒸发约80亿元。此次遭遇股东密集减持的游戏背后究竟发生了什么？手游成红海，掌趣科技如何安身立命？

资本手腕强势开荒

2011年，掌趣科技还是一家重度依赖移动运营商的游戏公司，其通过中国移动获得的营收占到总营业额的65.13%；2012年上市后，迅速募集资金向网络游戏延伸，在当时还是蓝海的智能机游戏市场中抢占一席之地；而到了2015年，其手游收入的占比持续增长至62%，网页游戏的收入占比则缩减为39%。从功能机游戏到页游再到手游，掌趣科技的战略转换速度都要比市场更快，凭借其敏锐的商业眼光迅速抢占新鲜市场。

如今被称做中国游戏第一股的掌趣科技，其资本手腕更是强势。2013年以来，掌趣科技先后收购动网先锋、玩蟹科技、上游信息，并购金额达27.6亿元。到了2015年，又接着将晶合思动、天马时空等明星游戏公司全线收入囊中，交易对价合计43.04亿元。这一系列大手笔收购令业界纷纷称其靠“买买买”成功转型。

可谁也没想到，自上市以来就盈利不断，今年一季度业绩甚至达到同比增长183.07%的掌趣科技，却在3月以来持续两个月遭到大股东密集套现，尽管掌趣方面解释为“战略投资”，也架不住股民纷纷砸盘，截至发稿日掌趣科技市值已蒸发近80亿元。

游戏收益后继乏力

有内业人士表示：“尽管很长一段时间内股市将处于低谷状态，股东现在套现是正常现象，但如此密集的套现，至少表露出对该领域发展的消极态度。”

“当红小生”掌趣科技的发展果真如此顺利吗？据北京商报记者调查发现，尽管2016年一季度掌趣科技的业绩同比增长183.07%，净利润达2.2亿元，但其子公司天马时空的利润因财务并表也被计在其中，若去掉收购天马时空80%股权所带来的盈利，掌趣科技今年一季度的增长率并非如此亮眼。更耐人寻味的是，子公司动网先锋、玩蟹科技和上游信息在过去的2014年和2015年均未完成收购时的承诺业绩，其对自身业绩的信心与**裸的现实还有一定差距。

不仅如此，目前掌趣科技活跃在手游榜单的游戏还是去年推出的《拳皇98》和《全民奇迹MU》，且当初空降收入榜第二的《拳皇98》目前已被猛烈的游戏浪潮挤出前十，新的爆款也迟迟未能出山，架不住战局的掌趣科技上半年推出例如《街头篮球》等体育类游戏，开始打起细分市场。对此，有业内人士表示：“在主战场争不到用户的产商，开始做一些体育类或者休闲类游戏，但是那些市场不大，而且用户的付费能力不强。”

研发技术不及劲敌

掌趣科技所面临的窘境并非个例。2014年以来国内游戏产商就频频陷入盈利不济、淘汰倒闭的境地，有数据显示，近年来手游产商存活率不到百分之一，其中中小型手游产商占到93%，掌趣科技高级品牌经理陈威认为：“游戏行业盈利空间仍然很大，只是目前金字塔顶尖的吃肉，剩下的连汤都喝不着。”向来吃肉的掌趣科技，此次也遇到了难题？

“最初的一批手游公司，大都占据了手机第一波爆发的红利，本身的产品定位并不强。”境界游戏CEO朱家亮认为，“但是目前像网易、腾讯等比较老牌的公司已经介入，在端游没有积累的公司就很难立足。”据了解，网易日前在广州举办年度发布会，现场公布了40款游戏，而腾讯方面今年以来也推出了数十款游戏新品，且双方在手游领域的研发力度正在持续加强，2015年刚入驻手游不久的腾讯和网易目前已占据了大量市场份额，爆款游戏几乎霸榜前二十，此番继续加持，必将瓜分走更多的市场红利。

更不同寻常的是，今年App Store排名靠前的产品不同于以往的淘汰速度，长期霸榜居高不下，对此朱家亮表示：“目前排名靠前的产品活跃周期非常长，不像曾经火过的DOTA类产品，短期就会被淘汰，像《梦幻西游》12年了，在端游就没有淘汰掉，那些《神武》、《问道》等老牌游戏也许三五年都不会被超越，而且这个市场目前是不可逆的。” 很难想象，当缺乏端游经验的掌趣科技碰到劲敌的老牌游戏IP，该如何自处。

硬实力战场何去何从

当一个行业发展开始走向成熟时，就成了硬实力打拼的战场，而许多研发商基本都没有持续性可言，一款产品吃到底的不胜枚举。针对手**业的尴尬局面，朱家亮建议道：“市场同质化已经十分严重，首先要加强游戏产品的定位，其次得专注研发，尤其要注重开发社交性强的产品，做长线，这样一来产品的竞争力才会强。”

今年1月掌趣科技3亿元入股体育之窗，随后又曝出多款体育类手游及电竞产品，掌趣已然在加强产品的定位。陈威表示：“目前的竞争已不只是产品质量那么简单了，而是转向了资产性的竞争，从产品质量到宣传推广，掌趣在资源上有很大的优势，而且大家还是想踏踏实实把产品做好。”陈威还透露，“今年大部分产品会集中在下半年推出”。